1. 들어가며
안녕하세요, 투자의 첫걸음입니다. 올해부터 많은 분들이 엔화로 미국 국채에 투자하는 것에 관심을 가지고 있습니다. 그중에서 RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H) 같은 상품이 주목받고 있는데요. 이 상품에 대해 잘 모르고 투자했다가 손해를 볼 수도 있습니다.
- RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H): -7.34%
- 아이셰어즈 20년 이상 미국 장기채 엔화 헤지: -6.76%
- ACE 미국 30년 국채 엔화 노출 엑티브(H): -6.86%
최근 3개월 동안 이러한 상품들이 모두 나쁜 성과를 보였습니다. 실제로 제 지인도 이 ETF를 구매해서 손해를 보고 있는데요. 따라서 오늘은 이 상품과 관련된 환율, 금리, 국채 같은 기본 개념과 위험성에 대해 알아보겠습니다.
2. 국채와 ETF, 어떤 상품인가요?
먼저 국채와 ETF가 무엇인지 알아볼게요.
미국 국채
미국 국채는 미국 정부가 돈을 빌릴 때 발행하는 일종의 “약속이 담긴 계약서”입니다. 미국 정부가 돈을 빌리고 나중에 이자를 붙여 갚겠다고 약속하는 거죠. 미국은 세계 1등 국가이고 따라서 이 약속은 신뢰도가 높아서, 세계에서 가장 안정적인 투자라고 볼 수 있습니다. 물론 30년 국채는 30년 동안 유지되는 투자라서 이자 수익이 높지만, 그만큼 시간이 길기 때문에 시장 상황의 영향을 많이 받을 수 있어요.
ETF
ETF(상장지수펀드)는 여러 가지 자산을 한 바구니에 모아 놓고, 그 바구니를 한꺼번에 사고파는 것과 같습니다. 마치 과일 바구니를 하나 사면 그 안에 다양한 과일이 있는 것처럼, ETF를 하나 사면 그 안에 여러 자산이 들어 있어요. 그래서 개별 주식을 사는 것보다 위험이 분산 된다는 장점이 있습니다.
RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H)
이름을 보면 어려운 단어가 많은데, 하나씩 풀어볼게요.
- RISE: 이건 KB자산운용이라는 회사의 ETF 브랜드 이름입니다.
- 미국 30년 국채: 미국에서 발행하는 30년짜리 채권에 투자하는 ETF라는 뜻이에요. 앞서 언급했던 것처럼 이 채권은 30년 동안 이자를 받을 수 있는 대신, 시장 상황에 따라 이자율이 변할 수 있습니다.
- 엔화 노출: 이 ETF는 엔화로 거래되는데, 엔화와 달러의 환율 변동에 영향을 받는다는 뜻입니다. 엔화 가치가 오르면 이익이 줄어들 수 있고, 엔화 가치가 떨어지면 환차익을 볼 수 있습니다.
- 합성: 실제로 미국 국채를 가지고 있는 건 아니고, 파생상품이라는 것을 통해 그 수익률을 따라가는 방식입니다.
- H (환헷지): 환율 변동에 따른 큰 손실을 줄이기 위한 안전장치가 있다는 뜻입니다. (합성H) 구조는 긍정적인 환율 변동은 활용하면서도, 큰 환율 리스크를 줄이는 기능을 합니다.
3. 환율 변동의 개념
환율은 쉽게 말해 나라 간 돈을 교환하는 비율을 뜻해요. 예를 들어, 미국과 일본 간에 1달러를 엔화로 바꿀 때 몇 엔을 받을 수 있는지를 나타냅니다. 환율을 쉽게 이해하기 위해 비유를 한번 들어보겠습니다.
1달러를 초콜릿으로, 엔화를 사탕으로 생각해 봅시다.
- 환율이 100엔일 때: 1달러(초콜릿)를 가지고 100엔(사탕 100개)을 받을 수 있습니다.
- 환율이 200엔으로 오르면: 같은 1달러로 사탕을 200개 받을 수 있어요. 즉, 달러의 가치가 커지면서 더 많은 엔화(사탕)를 받을 수 있는 상황이 되는 거죠.
- 반대로 환율이 50엔으로 떨어지면: 이제 1달러로 사탕을 50개밖에 받지 못하게 되어 손해를 보는 상황이 됩니다.
이제 RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H) 상품이 환율 변동의 영향을 어떻게 받는지 볼게요. 이 상품은 미국 국채에 투자하지만 엔화 환율의 변동성에 노출된 상품입니다. 따라서 환율이 엔화에 불리하게 변동할 경우, 달러로 받은 수익을 엔화로 바꿀 때 수익률이 줄어들게 됩니다. 최근 몇 개월간 일본 엔화가 약세를 보였고, 그 과정에서 미국 달러가 강세를 띠면서 이 ETF의 수익률이 크게 하락했습니다.
결과적으로, RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H) 같은 상품들은 환율 변동성으로 인해 수익률이 크게 흔들릴 수밖에 없었고, 그 결과 손실이 발생한 것입니다.
4. 최근 국제 정세와 맞물린 손실 요인
이외에도 최근 국제 정세가 RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H)와 같은 상품에 큰 영향을 미치고 있습니다. 주요 요인은 다음과 같습니다.
트럼프 전 미국 대통령의 재선
트럼프 전 대통령이 재선으로 앞으로 미국 경제 정책에 변화가 예상이 됩니다. 자국 중심 정책으로 달러가 강세를 보일 가능성이 큽니다. 이럴 때는 달러의 가치가 올라가지만, 엔화로 투자한 사람들은 수익률이 줄어드는 손해를 볼 수 있습니다.
일본 자민당의 참패
일본에서는 자민당이 선거에서 참패하면서 정치적 불확실성이 커졌습니다. 이에 따라 앞으로 엔화 가치가 떨어질 가능성이 커지며, 이는 환율 변동의 불안정을 초래할 수 있습니다.
엔화로 미국 국채에 투자한 일본 개인 투자자들의 손실
일본 투자자들은 이자 수익과 환차익을 기대했으나, 최근 엔화 약세와 달러 강세가 겹치면서 손실이 발생했습니다. 실제로 RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H)의 -7.34% 수익률이 이러한 상황을 잘 보여줍니다.
5. 결론
초보 투자자들에게 RISE 미국 30년 국채 엔화 노출(합성H)와 같은 ETF는 단순히 국채에 투자하는 것이 아니라 환율과 금리가 얽힌 복잡한 상품임을 알 필요가 있습니다. 최근 3개월간 -7.34% 수익률이 하락한 것은 이 상품이 복합적인 리스크에 노출되어 있음을 보여줍니다. 장기적인 시각에서 분산 투자와 환율 리스크 관리가 필요하며, 이 상품의 구조와 리스크를 충분히 이해하고 접근하는 것이 중요합니다. 오늘도 제 글을 읽어주셔서 감사합니다.